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乐鑫科技:招商证券股份有限公司关于乐鑫信息
发布人: 威尼斯人官网 来源: 威尼斯人官网下载 发布时间: 2020-08-04 09:14

  根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司持续督导工作》等有关法律、法规的,招商证券股份有限公司(以下简称“保荐机构”)作为乐鑫信息科技(上海)股份有限公司(以下简称“乐鑫科技”、“公司”)持续督导工作的保荐机构,负责乐鑫科技上市后的持续督导工作,并出具本持股督导报告。

  乐鑫科技2020年1-6月实现营业收入2.93亿元,同比下降9.31%,营业利润3,757.33万元,同比下降50.48%,归属于上市公司股东的净利润3,474.01万元,同比下降45.41%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,487.97万元,同比下降75.69%。公司经营业绩较去年同期出现不同程度的下滑,主要系公司业务受到疫情及宏观的影响,产品销量与去年同期基本持平,产品单价下降所致,同时公司本期研发费用较去年增长80.48%,主要系公司研发人员增加导致职工薪酬增加、实施股权激励计划计提费用所致。

  上述问题不涉及整改事项。保荐机构提请公司做好相关信息披露工作,及时、充分地相关风险,切实投资者利益。

  公司所处的集成电行业为技术密集型行业。公司研发水平的高低直接影响公司的竞争能力。自上市以来,公司在业务快速扩张的基础上不断增加研发投入,且目标是保持研发投入占比在15%以上,新招聘大量优秀研发人才,在保障现有产品性能及功能优化的同时大力增加多条新产品线的研发,努力缩短新产品的研发周期。

  公司面临高通、赛普拉斯、联发科、瑞昱等国际著名芯片设计商的直接竞争,这类国际竞争者拥有较强的研发资源和市场开发能力,虽然公司在Wi-FiMCU芯片市场中占有领先的市场份额,但随着物联网领域市场需求的增长,竞争的变化可能导致公司市场份额的降低,从而对公司经营业绩产生不利影响。

  公司研发方向为AIoT领域芯片,软硬件开发皆需并行,具备较高的研发技术难度,环环相扣。公司如果无法及时推出满足客户及市场需求的新产品,将对公司市场份额和经营业绩产生不利影响。

  行业技术在快速发展中,在2019年期间,Wi-Fi联盟推出了Wi-Fi6认证计划;蓝牙技术联盟发布了蓝牙5.1技术。新的技术会带来新的应用功能,Wi-Fi4作为成熟技术目前仍然有较广泛的市场需求。但如果市场需求跟随新技术出现显著变化,而公司未能跟上技术发展推出新产品,或新产品不具备技术和成本优势,则可能对公司经营业绩造成不利影响。

  公司经营业绩受产品销售价格、产品销售数量及原材料采购价格影响。在公司持续经营过程中,若下游市场议价能力大幅提升或公司因自身经营战略需要使公司产品销售平均单价大幅下降,市场整体需求下降或公司自身市场占有率下降使公司产品销售数量不及预期,晶圆等主要原材料市场价格大幅上涨,都可能造成公司利润总额下降,从而对公司经营业绩造成不利影响。

  此外,公司还存在客户较为集中的风险。2017、2018、2019年度、2020年上半年度,公司向前五大客户销售的金额占同期营业收入的比例分别为43.21%、47.88%、50.96%和34.19%。若公司主要客户的经营情况和资信状况等发生重大不利变化,或者与公司的合作关系、合作规模发生不利变化,也会对公司经营产生不利影响。

  公司的业务扩张主要受益于智能家居、消费电子等应用领域的终端产品市场的迅速增长。物联网下游应用市场种类繁多,市场需求变化明显,但单个市场需求相对有限。如果未来物联网下游应用发展速度放缓,整体市场增长停滞,或者公司无法快速挖掘新产品应用需求,及时推出适用产品以获取新兴市场份额,可能会面临业绩波动的风险。

  报告期内,公司以内销为主,境外销售占比为25.48%,受到国际贸易摩擦的重大直接影响有限。但公司下游客户的终端产品对外出口比例难以统计,如果未来国际贸易摩擦升级,不排除公司下游客户的终端产品需求会受到影响,继而沿产业链影响至公司产品的销售。

  公司存在境外采购及境外销售,并以美元进行结算。公司自签订销售合同和采购合同至收付汇具有一定周期。随着公司经营规模的不断扩大,若公司未能准确判断汇率走势,或未能及时实现销售回款和结汇导致期末外币资金余额较高,将可能产生汇兑损失,对公司的财务状况及经营业绩造成不利影响。

  1、营业收入同比下降9.31%,主要系公司业务一定程度上受到疫情及宏观的影响,产品销量与去年同期基本持平,同时为了支持下游客户,共渡疫情,发展良性产业链,产品单价大幅下降所致;

  2、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降75.69%,主要系2020年上半年公司战略降价,毛利率下降,同时研发费用较去年增长80.48%所致;

  3、归属于上市公司股东的净利润同比下降45.41%,除归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长原因以外,主要系结构性存款收益、补助以及所得税优惠政策影响所致;

  4、经营活动产生的现金流量净额较去年同比净流出增加,主要系公司本期采购增加,导致支付的现金较去年同期大幅增加所致;

  5、2020年6月末归属于上市公司股东的净资产和总资产均较2019年6月末小幅下降,主要系本期综合收益总额低于分红金额、股权激励计划增加其他资本公积所致;

  6、基本每股收益及稀释每股收益同比下降59.06%,系公司本期净利润下降,普通股股数增加所致;

  7、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降81.77%,主要系公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降所致;

  8、加权平均净资产收益率同比减少16.37个百分点,扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率同比减少16.91个百分点,主要系归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较去年同期均大幅减少,同时本期平均净资产余额大幅高于去年同期所致;。

  9、研发投入占营业收入的比例同比增加12.78个百分点,主要系公司不断增加研发投入,本期研发投入金额增幅达80.48%所致。

  公司是一家专业的集成电设计企业,采用Fabless经营模式,主要从事物联网Wi-FiMCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售,主要产品Wi-FiMCU是智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域的核心通信芯片。经过多年的发展,公司形成了较强的技术及研发优势、产品性能优势、独特的开源生态系统优势等核心竞争优势,构成公司核心竞争力。

  公司以技术研发为核心,为维持产品及技术优势,持续投入较多研发支出。2020年半年度,公司研发费用为7,532.14万元,较去年同期增长80.48%;研发费用占营业收入的比重达到25.69%,与去年同期增加12.78个百分点。

  2020年1-6月,公司在研项目均有序开展。公司在发展新硬件产品的同时,不断对原硬件产品进行软件升级以及新功能的叠加,丰富下游应用功能,并取得相应的研发。

  截至2020年6月30日,公司募集资金专户余额为人民币973,491,037.18元,与实际募集资金余额人民币1,002,371,053.02元的差异金额为人民币28,880,015.84元,系募集资金购买理财产品收益金额、累计利息收入扣除银行手续费支出后的净额及以自筹资金预先支付的印花税尚未置换金额。

  公司2020年半年度募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法(2013年修订)》、公司《募集资金管理制度》等法律法规和制度文件的,对募集资金进行了专户存储和专项使用,并及时履行了相关信息披露义务,募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致,不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况,不存在违规使用募集资金的情形。

  十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

  截至2020年6月末,公司控股股东直接持有公司股票3,486.00万股,本期持股数未发生增减变动。公司实际控制人、董事、监事和高级管理人员未直接持有公司股份。

  公司董事会秘书、副总经理王珏女士通过乐鲀投资间接持有公司股票0.96万股,通过参与战略配售间接持有公司股票14.16万股;公司财务总监邵静博女士通过参与战略配售间接持有公司股票2.83万股。

  除上述董事和高级管理人员外,公司其他董事、监事、高级管理人员未持有公司股份。

  截至2020年6月末,控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的股份均不存在质押、冻结及减持的情形。

  十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

  (本页无正文,为《招商证券股份有限公司关于乐鑫信息科技(上海)股份有限公司2020年半年度持续督导报告》之签章页)

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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